最近,股市的活跃,使得日益沉寂的经济泛出微弱的热度。不少朋友在问:下一步会怎么走?我想从三个层面谈谈我的一些看法。
表层:稳住经济大盘,防止最坏的情况出现
我原来曾经用高速与国道的关系来形容我国经济的阶段性转换。我们面对的不是周期性的波浪,而是阶段性的转换。
但我们还得看到一个进一步的问题。还是用高速与国道的比喻来说,我们是在面临这个转换,但早下了一个出口,甚至还不止一个。要知道,日本是在人均三四万美元的时候下高速的,我们现在也不过是一万美元出头(这个问题我将在近日另文讨论)。
这意味着什么?两点。
第一,说明我们高速发展的这段路还没有完全走完,我们在面对阶段性转换的时候,还是有比较大的潜力和空间的。如果要和日本比的话,我们在经济上还没有他们当时那样成熟。
第二,这意味着我们在经历这个转换期的时候,在经济发展水平,产业结构,居民收入和社会保障等方面,条件远不如日本。同时,在阶段对应的意义上,老龄化又比日本来得早。
这告诉我们,在转换期的时候,我们面临的问题可能要比日本更为严峻。日本到了这个时候,吃老本都可以把日子过得不错。而我们连这个老本都还没有。所以,眼下最紧迫的事情,首先是要平稳地度过这个转换期,或者叫收缩期。
这个转换期有一个很麻烦的事情,即人们说的下跌螺旋:即由经济不景气,导致社会需求减少,商品价格下跌,引起企业利润减少,导致失业和员工工资下降,从而抑制消费,引起了商品价格进一步下跌,企业利润进一步减少。然后又引发新一轮的生产减少,投资下降。如此循环。
在这样的情况下,一定的刺激措施是必要的。尽管我对一些经济学家提出的拼经济刺激大招一直抱谨慎态度,但我认为确实需要一定的刺激措施。甚至在4月份,我就提出先救股市。道理很简单,事情只能从最直接的地方做起。
而且,救股市效果是即时的、直接的。打个比方说,如果今天你的股票挣了两万元,可能直接就影响到你的情绪,说不定晚饭就会加两瓶啤酒。但如果今天你的房子涨了10万元,可能你什么明显的感觉也没有。
中层:需要的是修复,而不是大干快上
如果我们意识到现在不是周期性波浪而是阶段性转换,那么,在转换期需要做的,就不是拼经济,就不是大干快上,而是需要进行多方面的修复工作,从而为进入下一个发展阶段奠定基础。
修复什么?最主要的是三点。
第一,出清过剩的产能,促进结构性均衡。现在最现实的问题是经济转不动了。从供给侧来说是产能过剩,从需求侧来说是需求不足。我最近有一个说法,过剩产能出清之日,真正的拐点才有到来的可能。所谓日本失去的几十年,实际上就是一个出清的过程。
我们要意识到,现在一些产能已处于绝对过剩的状态,如光伏板产能过剩到全球两年都用不完,价格便宜到有的欧洲人买去当围栏用。同时,还要意识到,世界市场也是有限的。不知大家注意到一个现象没有,我们一些重要的出口产品,出口量在大幅上升,而出口额在明显下降。出口的东西比原来多,而卖的钱比原来少。说明国际市场也在卷。
所以前些天我说,过剩产能出清之日,真正的拐点才有可能到来。
第二个需要修复的,是消费能力。产能过剩的反面就是需求不足,特别是国内的消费疲软。但这个消费的疲软,绝不是刺激和拉动所能解决的。事实是,在过去的一段时间里,我们的消费已经处于超前、过度、透支的状态。
现在的关键,是如何在现有的情况下使经济能够转起来。这当然涉及到生产和消费,或者说企业和消费者两个方面。但在这两个方面当中,我的看法是消费或消费者要排在优先顺序的前面。我这样说,企业界的朋友别不高兴。即使是在现在的情况下,只要东西能卖得出去,有市场,就会有人来生产,来提供产品。
用什么来修复消费?最主要的一是就业,二是收入。有人会说,现在企业这么艰难,就业能增加吗?收入能提高吗?不错,两者的关系是互为因果的。但总得有个可以着手的地方,总得有个逻辑的起点。关键的问题是要使民众的消费能力得到修复。
这当中的逻辑顺序可能是这样的,运用种种措施使民众的收入得到些微的改善,消费的能力得到一定程度的恢复,企业产品的销路好一点,就业的情况改善一点。以此,实现良性的循环。
第三,修复在经济扩张期留下的其他后遗症。篇幅的关系,就不多说了。
深层:形成经济发展的内生动力
无论是稳住经济的基本盘,还是进行转换期的修复,都是要为进入下一个发展阶段奠定基础。而且,我们前面说过,我们实际上是提前下了一个或几个路口,这说明发展的潜力仍然是存在的。
关键的问题是在底层逻辑的层面营造出有利于经济发展的环境。
过去几十年,也就是上一波的快速经济发展为我们提供了有益的启示。在此前的文章中,我曾从底层逻辑的角度,讨论了过去几十年经济的快速发展是哪来的。其中最主要的,说了三点:把解决吃饭或民生问题作为我们的目标;用一种新的思维看待外部世界,争取一个有利于经济发展的和平的国际环境;用松绑的方式激发各个经济社会主体的积极性。
我觉得,就目前的情况来说,如下几点是特别重要的。
第一,在发展中,真正以民生为导向,将发展的成果向普通民众倾斜。在国与国之间竞争加剧,高科技发展又是日新月异的情况下,这一点就尤为重要。否则,即使是一时经济指标上去了,甚至在世界市场的竞争力提升了,还是难于实现经济的顺畅循环。
第二,真心融入世界,为中国的发展,创造一种好的国际环境。在上一轮发展中,我们的力量还很弱小,是凭智慧争取到一种相对友好的国际环境。现在,中国在国际事务中的影响力增强了,应该是争取并创造有利于经济发展的国际环境。特别是,现在一些地方的地缘政治日趋紧张,我们不能被这种氛围裹挟进去。
第三,营造一种宽松而有秩序的发展环境。前一段时间,有人提出,最应该宽松的可能并不是货币政策,而是压抑的社会氛围。在几年前,我就在讲,要以一定程度的灵活性,赋予经济以活力,赋予社会以弹性。而所有这一切,都需要建立在真正法治的基础上,通过真正法治,保护各个经济主体及个人的权利,给人们一种踏实感、安全感、希望感。这也是社会信心的真正来源。
只有在这样的情况下,刺激才会真正起作用。当然,在这样的情况下,需要刺激的机会也就不多了。
孙立平:下一步会怎么走?三个层面的思考
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